ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ОТЕЧЕСТВЕННОГО И ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Дата публикации: 07.08.2023

ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ОТЕЧЕСТВЕННОГО И ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Шадқам А.С.

Специальность «Учет и аудит», Университет Нархоз

Научный руководитель: Нуркашева Н. С.

Кандидат экономических наук, Университет Нархоз

Аңдатпа: кәсіпорындардың төлем қабілеттілігін арттыруда қаржылық көрсеткіштерді егжей-тегжейлі бағалау кәсіпорындардың қаржылық жағдайын нығайтудың бір әдісі ретінде қарастырылады. Бұл мақалада кәсіпорындардың төлем қабілеттілігін бағалаудың отандық және шетелдік тәжірибесінде бар көрсеткіштердің ерекшеліктері қарастырылады және олардың бағалау мәндері салыстырылады.

Түйінді сөздер: төлем қабілеттілігі, кәсіпорынның қаржылық жағдайы, қаржылық тұрақтылық, кірістілік, активтердің айналымы.

Аннотация: В повышении платежеспособности предприятий детальная оценка финансовых показателей рассматривается как один из способов укрепления финансового положения предприятий. В данной статье рассматриваются особенности существующих показателей в отечественной и зарубежной практике оценки платежеспособности предприятий и проводится сравнение их оценочных значений.

Ключевые слова: платежеспособность, финансовое состояние предприятия, финансовая устойчивость, рентабельность, оборачиваемость активов.

Abstract: In increasing the solvency of enterprises, a detailed assessment of financial indicators is considered as one of the ways to strengthen the financial position of enterprises. This article examines the features of existing indicators in the domestic and foreign practice of assessing the solvency of enterprises and compares their estimated values.

Keywords: solvency, financial condition of the enterprise, financial stability, profitability, asset turnover.

Обеспечение платежеспособности предприятия имеет решающее значение для его долгосрочной финансовой жизнеспособности и устойчивости. Платежеспособность относится к способности предприятия выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства. Повышая платежеспособность, предприятие может улучшить свое финансовое состояние, завоевать доверие кредиторов и инвесторов и позиционировать себя для будущего роста. В этом введении мы рассмотрим несколько ключевых способов повышения платежеспособности предприятия. Кроме того, каждая из мер, рассматриваемых в данном разделе, имеет свои особенности [1].

Повышение прибыльности: Нужно повысить прибыльность предприятия, сосредоточившись на росте выручки и управлении затратами. В то же время нужно оптимизировать операционную эффективность и сократить ненужные расходы и повысить норму прибыли.
Сократить уровень задолженности: Чрезмерная задолженность может негативно сказаться на платежеспособности предприятия. Чтобы сократить уровень задолженность нужно оценить структуру долга, разработать план по снижению уровня задолженности с течением времени, рассмотреть варианты рефинансирования, чтобы получить более выгодные условия.
Увеличение собственного капитала: Вливание дополнительного акционерного капитала в предприятие может укрепить его платежеспособность. Этого можно достичь путем привлечения новых инвесторов, выпуска новых акций или сохранения прибыли. Достаточный собственный капитал обеспечивает амортизацию для покрытия убытков и повышает доверие кредиторов.
Оптимизация управления оборотным капиталом: Эффективное управление оборотным капиталом имеет решающее значение для платежеспособности. Нужно убедиться, что предприятие поддерживает надлежащий уровень наличности, дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов, оптимизирует процессы сбора.
Диверсификация источников дохода: Сильная зависимость от одного источника дохода может подвергнуть предприятие значительным рискам. Предприятию нужно диверсифицировать источники дохода, выходя на новые рынки, ориентируясь на различные потребительские сегменты или разрабатывая новые продукты или услуги. Это снижает зависимость от единственного источника и повышает способность предприятия противостоять колебаниям рынка.
Мониторинг денежных потоков и управление ими: Управление денежными потоками имеет важное значение для обеспечения платежеспособности. Предприятию нужно регулярно контролировать приток и отток денежных средств, прогнозировать потребности в денежных потоках и обеспечивать достаточную ликвидность для выполнения долгосрочных обязательств.
Поддерживание достаточных резервов: нужно создавать и поддерживать их в рабочем состоянии, чтобы обеспечить защиту на случай непредвиденных событий и экономических спадов. Эти резервы могут включать резервы наличности, фонды на случай непредвиденных обстоятельств и резервы капитала. Наличие достаточных резервов повышает платежеспособность, обеспечивая финансовую подушку в трудные времена.
Мониторинг и снижение рисков: Выявление и оценка потенциальных рисков, которые могут повлиять на платежеспособность предприятия. Предприятию нужно внедрять стратегии управления рисками, такие как страховое покрытие, хеджирование от колебаний валютных курсов или цен на сырьевые товары или диверсификация поставщиков. Эффективно управляя рисками, предприятие может защитить свое финансовое положение и платежеспособность.
Повышение качества финансовой отчетности и прозрачности: предприятия должна поддерживать точную и прозрачную практику представления финансовой отчетности, придерживаться стандартов бухгалтерского учета, предоставляйте своевременную и достоверную финансовую отчетность и открыто общайтесь с заинтересованными сторонами. Прозрачная финансовая отчетность повышает авторитет предприятия и вселяет уверенность в кредиторов и инвесторов.
Постоянная оценка и корректировка: предприятию нужно регулярно проводить оценку финансовых показателей предприятия и коэффициентов платежеспособности. А также нужно определить области, требующие улучшения, и примите упреждающие меры для их устранения.

Реализуя эти меры, предприятия могут повысить свою платежеспособность и обеспечить долгосрочную финансовую стабильность. Повышение прибыльности, снижение уровня задолженности, эффективное управление оборотным капиталом, диверсификация источников доходов и разумное управление рисками способствуют укреплению платежеспособности, повышая способность предприятия выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства.

Особой задачей является повышение эффективности сбытовой деятельности. Во-первых, необходимо уделять больше внимания повышению скорости оборота активов, сокращению запасов всех видов и быстрому перемещению готовой продукции от производителя к потребителю. Инвесторы и учредители компаний оценивают финансовую устойчивость компании по коэффициенту текущей ликвидности.

Следует отметить, что для большинства предприятий низкий коэффициент промежуточной ликвидности приводит к высокому коэффициенту публичной ликвидности. Это связано с затовариванием предприятий сырьем, зачастую с неоправданным объемом незавершенного производства. Неоправданность этих затрат приводит к дефициту денежных средств в конечном итоге. Поэтому, помимо высокого общего коэффициента покрытия, следует также определить состояние и динамику его составляющих, особенно статей, включенных в третью группу активов баланса.

Если коэффициент промежуточной ликвидности компании низкий, а общий коэффициент покрытия высокий, то ухудшение вышеуказанных показателей свидетельствует об ухудшении платежеспособности компании. Оценка платежеспособности компании объективно определяет, будет ли она ухудшаться [2].

Для того чтобы сформировать оптимальную структуру оборотных активов, необходимо рассчитать фактический уровень общего коэффициента ликвидности. Резервы в балансе необходимо оценить по цене, по которой они могут быть проданы. В этом случае может возникнуть ситуация, когда запасы продаются по цене, превышающей их балансовую стоимость.

Исходя из всех этих ситуаций, стоимость оборотных активов должна быть выражена на основе конкретных рыночных условий. Конечно, это должно учитываться с учетом специалистов по доставке и маркетингу, складских работников и техники, которые могут оценить качество активов, находящихся на балансе. Следует также оценить ликвидность дебиторской задолженности со сроком погашения менее 12 месяцев, включенной в состав оборотных активов компании. Для этого следует рассчитать текущую оборачиваемость производственных запасов, готовой продукции и работ.

Неплатежеспособность предприятия часто связана с долгосрочными финансовыми трудностями, которые могут быть вызваны недостатком финансовых ресурсов, задержкой платежей от партнеров и клиентов, несоблюдением финансовой и бухгалтерской дисциплины, невыполнением планов производства и продаж, ростом затрат и невыполнением финансовых планов.

Активы предприятия наиболее отличаются по сравнению с отечественным и зарубежным методом. Причина в том, что в зарубежной практике в качестве характеристики имущественного положения предприятия характерны показатели товарооборота, использование инвестированного капитала в производстве, определяющие производительность и др. [3].

Таблица 1-Анализ оборачиваемости активов

Наименование показателя	Формула расчета
Наименование показателя	Отечественный опыт	Зарубежный опыт
Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов	Выручка от реализации продукции / Сумма внеоборотных активов	Выручка от реализации продукции / Стоимость основного капитала
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Чистая выручка от продаж / Среднегодовой размер дебиторской задолженности	Дебиторская задолженность / Годовой объем продаж
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Чистая выручка от продаж / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности	Себестоимость реализованной продукции / Кредиторская задолженность
Коэффициент оборачиваемости основных средств	Чистая выручка от продаж / Среднегодовая стоимость основных средств	Выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость основных средств
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Объем реализованной продукции за период / Размер среднего оборотного капитала за тот же период	Доход от реализации продукции / Оборотные активы-текущие пассивы
Примечание: составлено автором на основе [2] литературы

Рентабельность бизнеса, как отношение общей прибыли к затратам, является ключевым показателем эффективности предприятия. Существует несколько модифицированных видов рентабельности, которые используются в зависимости от расчета доходов и ресурсов (затрат).

Показатели рентабельности играют важную роль на этапе анализа финансового состояния предприятия.

Таблица 2-Анализ рентабельности

Показатели	Формула расчета
Показатели	Отечественный опыт	Зарубежный опыт
Рентабельность собственного капитала (ROE)	Чистая прибыль / собственный капитал*100%	Чистая прибыль/средний собственный капитал
Рентабельность активов (ROA)) Рентабельность продаж (Gross profit margin)	Чистая прибыль / активы100% Чистая прибыль / выручка от продаж100%	Чистая прибыль / итого актива Валовая прибыль/доход от продаж
Примечание: составлено автором на основе [2] литературы

Подход зарубежных и отечественных авторов к определению прибыльности предприятия одинаков, с единственным различием - зарубежная методология зависит от особенностей систем налогообложения и бухгалтерского учета. Полезность финансовой отчетности связана, прежде всего, с ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Для этого определяется расчетная сумма показателей баланса предприятия (таблица 2).

В зарубежной практике определения ликвидности и платежеспособности объединяются в одно аналитическое подразделение (таблица 3).

Таблица 3-Анализ ликвидности и платежеспособности

Показатели	Формула расчета
	Отечественный опыт	зарубежный опыт
Коэффициент текущей ликвидности	(Текущие активы + расходы будущих периодов) / (текущие обязательства + доходы будущих периодов	Текущие активы/текущие пассивы
Коэффициент быстрой ликвидности	(Текущий актив-фонды + расходы будущих периодов) / (текущие обязательства + доходы будущих периодов)	Оборотные активы-среднегодовая стоимость основных средств /текущие пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства и их эквиваленты / (текущие обязательства + доходы будущих периодов)	Денежные средства и их эквиваленты / текущие пассивы
Коэффициент маневренного капитала	Собственные оборотные средства / собственный капитал	Собственные оборотные средства / совокупные активы
Примечание: составлено автором на основе [2] литературы

В зарубежной практике для частичного преодоления указанных недостатков используется ряд показателей. Поэтому каждой компании необходимо систематически анализировать свою прибыль, ее распределение и использование. Для этого обычно используются коэффициенты ликвидности и коэффициенты быстрой ликвидности, методы расчета которых практически не отличаются от отечественной практики. Анализ относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятий, идентичен анализу пассивов в зарубежной практике.

В ходе зарубежного опыта одним из важнейших направлений анализа финансового состояния предприятия является анализ их рыночной стоимости (таблица 4).

Таблица 4 - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Формула расчета
	Отечественный опыт	зарубежный опыт
Коэффициент финансовой зависимости (Totaldebtratio)	Общие источники фондов / собственный капитал	Совокупные пассивы / совокупные активы
Коэффициент финансовой деятельности (финансовый рычаг, коэффициент финансового риска) (Debt-equityratio)	Привлеченные средства / собственный капитал	Общий долг / собственный капитал
Коэффициент долгосрочного заимствования	Долгосрочные обязательства / долгосрочные обязательства + собственный капитал	Долгосрочные обязательства / долгосрочные обязательства + собственный капитал
Примечание: составлено автором на основе [2] литературы

Как правило, реальная стоимость предприятия значительно ниже его рыночной стоимости. Рыночная стоимость рассчитывается путем вычисления и анализа следующих показателей

- Рентабельность собственного капитала (коэффициент цена/прибыль) - определяет, сколько отчислений от чистой прибыли приходится на одну выпущенную акцию. Эта чистая прибыль может быть определена путем деления чистой прибыли на количество акций в обращении.

- Мультипликатор цена/денежный поток (price/cash flow multiple) - определяет доходность акций с точки зрения денежного потока. Коэффициент отношения рыночной стоимости к балансовой стоимости - представляет собой степень, в которой рыночная цена акции превышает ее балансовую стоимость [4].

Помимо определенных подходов во внутренней практике, таких как расчет срока годности основных средств компании, расчет расходов на оборотный капитал и определение общей обеспеченности компании активами, полученными от производственной деятельности. Таким образом, в перечне показателей для определения финансового состояния компании существуют явные различия. Следует отметить, что многие недостатки отечественных и зарубежных авторов в методах диагностики финансового состояния связаны с тем, что в производственной деятельности предприятий ведется учет операций.

Список использованных литератур:

1.Гермалович Н. А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Н. а.Гермалович. - М: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.

2. Бусургина М. А. Зарубежный анализ финансового предприятия / / М: Финансы и статистика, 2012 – 276 с.

3. Карзаева Н. Н.Инструменты повышения платежеспособности хозяйствующих субъектов. // Теория учетно-контрольных и аналитических процессов. №4-2016. - 33-40 с.

4. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности: практикум : учеб. пособие для студ. вузов / Л. А. Адамайтис. - М. : КноРус, 2014. - 396 с.

По всем вопросам, просим написать на почту!